TABLEAU DE BORD DES FNB CANADIENS DE BMO

— en date du 31 mai 2019 —

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ZLB : Pour gagner la course, il faut avancer lentement, mais sûrement

Chris Heakes

ZLB : Pour gagner la course, il faut avancer lentement, mais sûrement

Fiche éclair
Les manchettes, les rhétoriques et les guerres commerciales continuent de stimuler la volatilité du marché, mais le ZLB propose une approche « lente, mais régulière » aux investisseurs qui souhaitent continuer d’investir dans des actions. Le fait d’ajouter cette exposition aux portefeuilles de vos clients peut :

  • Réduire l’encaissement global des baisses. Selon un processus de sélection des titres prudent, le ZLB présente un profil corrigé du risque qui protège de violentes fluctuations de prix.
  • Permettre une meilleure participation aux mouvements à la hausse. En utilisant la puissance relative de l’« anomalie de la faible volatilité », le ZLB est capable de capturer les gains réalisés en Bourse tout en maintenant un profil de risque inférieur.
  • Améliorer la diversification au sein des titres canadiens. Le ZLB sous-pondère les secteurs de l’énergie et des matières premières dans l’objectif d’avoir une répartition plus défensive de l’actif afin d’équilibrer la préférence du marché canadien pour les ressources.

Renseignements
FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité (symbole : ZLB)

Avantages
Une exposition continue aux actions. Des rendements plus constants. Une protection accrue contre les baisses de marché.

Idée de placement – Ajouter de la valeur avec le ZLB
L’augmentation de l’incertitude dans la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine alimente un intérêt plus marqué pour les stratégies capables d’enregistrer des rendements supérieurs pendant les cycles d’expansion ou de ralentissement économique. Ce FNB est un outil qui a fait ses preuves en matière d’atténuation du risque sans sacrifier la participation aux mouvements à la hausse. C’est une pièce essentielle qui peut produire un profil de rendement plus régulier et surpasser son poids pendant un marché haussier. Comme le montre le graphique ci-dessous, lorsque les titres canadiens ont reculé de 15 % environ au quatrième trimestre de 2018, le ZLB est resté largement à l’arrière avec moins de 5 % de pertes. Au cours du trimestre suivant, un sursaut d’optimisme a poussé le marché à la hausse, à 13 %, et le ZLB a poursuivi sa hausse en ajoutant 12 % pour atteindre ainsi un profil de rendement global beaucoup plus intéressant. 

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Quel est le secret du ZLB? Réponse : L’« anomalie de la faible volatilité » – une stratégie empiriquement prouvée qui montre que les actions à faible risque ont tendance à enregistrer des rendements supérieurs sur un horizon temporel plus long. Les données historiques des 90 dernières années montrent que les actifs à faible risque procurent des rendements supérieurs, absolus et corrigés du risque, simplement parce qu’ils conservent mieux leur valeur pendant les cycles de ralentissement. En sous-pondérant les secteurs plus risqués de l’énergie et des matières premières et en surpondérant le profil de rendements plus stables de sociétés à faible volatilité, le ZLB est mieux positionné pour offrir une protection efficace et ajouter de la valeur pour les clients.

Les résultats parlent d’eux-mêmes. Le ZLB est coté 5 étoiles par Morningstar,1 récipiendaire d’un trophée FundGrade A+ cinq années de suite,2 le meilleur rendement corrigé du risque dans la catégorie Actions canadiennes1 et le fonds d’actions canadiennes le plus performant sur cinq ans.1 Il est aussi accessible comme FNB ou fonds commun de placement, pour répondre à la demande d’une plus grande personnalisation du portefeuille. 

Nom Symbole Cumul de l’année en cours* 1 an* 3 ans* 5 ans* Depuis la création* Période se terminant le*
FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité ZLB 15.4 % 13 % 9.1 % 11.6 % 13.7 % 31/05/2019
FINB BMO S&P/TSX composé plafonné ZCN 13.3 % 3.0 % 7.6 % 5.0 % 6.6 % 31/05/2019

* 26 octobre 2011. Les rendements annualisés sont présentés déduction faite des frais.

Perspectives
Jusqu’à présent en 2019, la politique attentiste de la Réserve fédérale a permis aux conditions économiques de se dégrader légèrement. Cependant, le risque lié à l’actualité reste un problème persistant, surtout avec l’arrêt des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le ZLB est une stratégie qui a fait ses preuves et qui a ajouté de la valeur à la fois pendant les marchés haussiers et baissiers; c’est une solution idéale pour obtenir une exposition aux titres canadiens dans le contexte actuel.

Stratégie FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité Code du fonds RFG estimatif
FNB (FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité) Symbole : ZLB 0,39 %
Série F - Fonds commun de placement GGF95772 0,39 %*
Série Conseiller – Fonds commun de placement GGF99772 1,53 %*

Les ratios des frais de gestion (RFG) sont les RFG audités en date du 30 septembre 2018.
* Puisque la série des fonds a moins d’un an d’existence, les ratios de frais de gestion (RFG) réels ne seront pas connus avant la publication des états financiers des fonds pour l’exercice en cours.
Le RFG estimatif n’est qu’une estimation des coûts anticipés du Fonds d’ici la fin de l’exercice complet et n’est pas garanti.

Ressources :
FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité – Outil de vente >
La faible volatilité – Livre blanc >
La valeur de l’épargne – Outil de vente >

 

 

1 Morningstar Direct. Au 31 mars 2019. Ratio de Sharpe (5 ans) utilisé pour déterminer le rendement corrigé du risque. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Catégorie Morningstar : Actions canadiennes. © Morningstar, Inc., 2019. Tous droits réservés. Les renseignements contenus dans les présentes : 1) sont la propriété de Morningstar, 2) ne peuvent être ni reproduits ni distribués et 3) leur exactitude, leur exhaustivité et leur actualité ne peuvent être garanties. Morningstar et ses fournisseurs de contenu ne peuvent être tenus responsables de toute perte ou de tout préjudice résultant de l’utilisation de ces renseignements. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. La cote MorningstarMC des fonds, ou « cote étoile », est calculée pour les produits gérés (y compris les fonds d’investissement, les sous-comptes de rentes à capital variable et d’assurance vie à capital variable, les fonds négociés en bourse, les fonds à capital fixe et les comptes distincts) qui existent depuis au moins trois ans. Les cotes peuvent varier d’un mois à l’autre. Les fonds négociés en bourse et les fonds communs de placement à capital variable sont considérés comme un seul et même groupe aux fins de comparaison. On calcule la cote Morningstar en s’appuyant sur le rendement Morningstar corrigé du risque, qui tient compte des variations du rendement excédentaire mensuel d’un produit géré; on met l’accent sur les variations à la baisse et on récompense les rendements constants. Les produits figurant dans la tranche supérieure de 10 % de chaque catégorie obtiennent cinq étoiles, puis ceux qui se classent dans les tranches suivantes de 22,5 %, de 35 %, de 22,5 % et la tranche inférieure de 10 % reçoivent respectivement quatre, trois, deux étoiles et une étoile. La cote globale que Morningstar accorde à un produit géré découle d’une moyenne pondérée de son rendement sur trois, cinq et dix ans (le cas échéant) mesuré selon les critères de Morningstar. Les pondérations sont les suivantes : Si les données sur le rendement total sont disponibles sur 36 à 59 mois, la période de trois ans est pondérée à 100 %; si les données sont disponibles sur 60 à 119 mois, la période de cinq ans est pondérée à 60 % et la période de trois ans est pondérée à 40 %; si les données sont disponibles sur 120 mois et plus, la période de 10 ans est pondérée à 50 %, la période de cinq ans à 30 % et la période de trois ans à 20 %. Bien que la formule de calcul de la cote étoile sur dix ans semble accorder le plus de poids à la période de dix ans, la période de trois ans est celle qui a le plus d’incidence sur la cote en réalité puisqu’elle est comprise dans les trois périodes évaluées. Pour obtenir de plus amples renseignements sur le calcul de la cote étoile Morningstar ou sur le classement par quartiles, veuillez consulter L’HYPERLIEN « http://www.morningstar.ca » www.morningstar.ca. La cote étoile et le nombre de fonds d’actions canadiennes du FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité (ZLB) pour chaque période sont : cinq étoiles pour la période de trois ans (108 fonds), cinq étoiles pour la période de cinq ans (127 fonds). FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité (date de création : 21 octobre 2011)  Rendement sur un an (13,76 %), sur 3 ans (9,72 %), sur 5 ans (11,23 %), et depuis la création (13,67 %).

2 Le FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité (ZLB) a remporté le prix en 2014, 2015, 2016, 2017, 2018. La note FundGrade A+MD est utilisée avec la permission de Fundata Canada Inc. Tous droits réservés. Les Trophées FundGrade A+MD sont remis annuellement par Fundata Canada Inc. afin de récompenser les fonds d’investissement canadiens qui se sont le plus démarqués. Le calcul des notes FundGrade A+MD se fait à la fin de chaque année civile et s’ajoute à celui des notes mensuelles FundGrade. Le système de notation FundGrade évalue les fonds en fonction de leur rendement corrigé du risque, mesuré par les ratios de Sharpe, de Sortino et d’information. Le pointage de chaque ratio est calculé individuellement, pour toutes les périodes de deux à dix ans. Les pointages sont ensuite équipondérés afin d’obtenir une note FundGrade mensuelle. Le décile des fonds les plus performants reçoit la note A; les deux déciles suivants, la note B; les quatre déciles suivants, la note C; les deux déciles suivants, la note D; et le décile des fonds les moins performants, la note E. Pour être admissible, un fonds doit avoir reçu une note FundGrade chaque mois de l’année précédente. Le système FundGrade A+MD utilise une moyenne pondérée cumulative (MPC) : à chaque note FundGrade de « A » à « E » correspond une valeur de 4 à 0, respectivement. C’est la note moyenne du fonds pour l’année qui détermine sa MPC. Chaque fonds possédant une MPC d’une valeur égale ou supérieure à 3,5 reçoit un Trophée FundGrade A+MD. Pour en savoir plus, visitez le site Web www.FundGradeAwards.com. Bien que Fundata déploie tous les efforts pour s’assurer de l’exactitude et de la fiabilité des données qui sont présentées ici, elle n’offre aucune garantie à cet égard.

Chris Heakes

ZLB : Pour gagner la course, il faut avancer lentement, mais sûrement

Fiche éclair
Les manchettes, les rhétoriques et les guerres commerciales continuent de stimuler la volatilité du marché, mais le ZLB propose une approche « lente, mais régulière » aux investisseurs qui souhaitent continuer d’investir dans des actions. Le fait d’ajouter cette exposition aux portefeuilles de vos clients peut :

  • Réduire l’encaissement global des baisses. Selon un processus de sélection des titres prudent, le ZLB présente un profil corrigé du risque qui protège de violentes fluctuations de prix.
  • Permettre une meilleure participation aux mouvements à la hausse. En utilisant la puissance relative de l’« anomalie de la faible volatilité », le ZLB est capable de capturer les gains réalisés en Bourse tout en maintenant un profil de risque inférieur.
  • Améliorer la diversification au sein des titres canadiens. Le ZLB sous-pondère les secteurs de l’énergie et des matières premières dans l’objectif d’avoir une répartition plus défensive de l’actif afin d’équilibrer la préférence du marché canadien pour les ressources.

Renseignements
FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité (symbole : ZLB)

Avantages
Une exposition continue aux actions. Des rendements plus constants. Une protection accrue contre les baisses de marché.

Idée de placement – Ajouter de la valeur avec le ZLB
L’augmentation de l’incertitude dans la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine alimente un intérêt plus marqué pour les stratégies capables d’enregistrer des rendements supérieurs pendant les cycles d’expansion ou de ralentissement économique. Ce FNB est un outil qui a fait ses preuves en matière d’atténuation du risque sans sacrifier la participation aux mouvements à la hausse. C’est une pièce essentielle qui peut produire un profil de rendement plus régulier et surpasser son poids pendant un marché haussier. Comme le montre le graphique ci-dessous, lorsque les titres canadiens ont reculé de 15 % environ au quatrième trimestre de 2018, le ZLB est resté largement à l’arrière avec moins de 5 % de pertes. Au cours du trimestre suivant, un sursaut d’optimisme a poussé le marché à la hausse, à 13 %, et le ZLB a poursuivi sa hausse en ajoutant 12 % pour atteindre ainsi un profil de rendement global beaucoup plus intéressant. 

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Quel est le secret du ZLB? Réponse : L’« anomalie de la faible volatilité » – une stratégie empiriquement prouvée qui montre que les actions à faible risque ont tendance à enregistrer des rendements supérieurs sur un horizon temporel plus long. Les données historiques des 90 dernières années montrent que les actifs à faible risque procurent des rendements supérieurs, absolus et corrigés du risque, simplement parce qu’ils conservent mieux leur valeur pendant les cycles de ralentissement. En sous-pondérant les secteurs plus risqués de l’énergie et des matières premières et en surpondérant le profil de rendements plus stables de sociétés à faible volatilité, le ZLB est mieux positionné pour offrir une protection efficace et ajouter de la valeur pour les clients.

Les résultats parlent d’eux-mêmes. Le ZLB est coté 5 étoiles par Morningstar,1 récipiendaire d’un trophée FundGrade A+ cinq années de suite,2 le meilleur rendement corrigé du risque dans la catégorie Actions canadiennes1 et le fonds d’actions canadiennes le plus performant sur cinq ans.1 Il est aussi accessible comme FNB ou fonds commun de placement, pour répondre à la demande d’une plus grande personnalisation du portefeuille. 

Nom Symbole Cumul de l’année en cours* 1 an* 3 ans* 5 ans* Depuis la création* Période se terminant le*
FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité ZLB 15.4 % 13 % 9.1 % 11.6 % 13.7 % 31/05/2019
FINB BMO S&P/TSX composé plafonné ZCN 13.3 % 3.0 % 7.6 % 5.0 % 6.6 % 31/05/2019

* 26 octobre 2011. Les rendements annualisés sont présentés déduction faite des frais.

Perspectives
Jusqu’à présent en 2019, la politique attentiste de la Réserve fédérale a permis aux conditions économiques de se dégrader légèrement. Cependant, le risque lié à l’actualité reste un problème persistant, surtout avec l’arrêt des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le ZLB est une stratégie qui a fait ses preuves et qui a ajouté de la valeur à la fois pendant les marchés haussiers et baissiers; c’est une solution idéale pour obtenir une exposition aux titres canadiens dans le contexte actuel.

Stratégie FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité Code du fonds RFG estimatif
FNB (FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité) Symbole : ZLB 0,39 %
Série F - Fonds commun de placement GGF95772 0,39 %*
Série Conseiller – Fonds commun de placement GGF99772 1,53 %*

Les ratios des frais de gestion (RFG) sont les RFG audités en date du 30 septembre 2018.
* Puisque la série des fonds a moins d’un an d’existence, les ratios de frais de gestion (RFG) réels ne seront pas connus avant la publication des états financiers des fonds pour l’exercice en cours.
Le RFG estimatif n’est qu’une estimation des coûts anticipés du Fonds d’ici la fin de l’exercice complet et n’est pas garanti.

Ressources :
FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité – Outil de vente >
La faible volatilité – Livre blanc >
La valeur de l’épargne – Outil de vente >

 

 

1 Morningstar Direct. Au 31 mars 2019. Ratio de Sharpe (5 ans) utilisé pour déterminer le rendement corrigé du risque. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Catégorie Morningstar : Actions canadiennes. © Morningstar, Inc., 2019. Tous droits réservés. Les renseignements contenus dans les présentes : 1) sont la propriété de Morningstar, 2) ne peuvent être ni reproduits ni distribués et 3) leur exactitude, leur exhaustivité et leur actualité ne peuvent être garanties. Morningstar et ses fournisseurs de contenu ne peuvent être tenus responsables de toute perte ou de tout préjudice résultant de l’utilisation de ces renseignements. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. La cote MorningstarMC des fonds, ou « cote étoile », est calculée pour les produits gérés (y compris les fonds d’investissement, les sous-comptes de rentes à capital variable et d’assurance vie à capital variable, les fonds négociés en bourse, les fonds à capital fixe et les comptes distincts) qui existent depuis au moins trois ans. Les cotes peuvent varier d’un mois à l’autre. Les fonds négociés en bourse et les fonds communs de placement à capital variable sont considérés comme un seul et même groupe aux fins de comparaison. On calcule la cote Morningstar en s’appuyant sur le rendement Morningstar corrigé du risque, qui tient compte des variations du rendement excédentaire mensuel d’un produit géré; on met l’accent sur les variations à la baisse et on récompense les rendements constants. Les produits figurant dans la tranche supérieure de 10 % de chaque catégorie obtiennent cinq étoiles, puis ceux qui se classent dans les tranches suivantes de 22,5 %, de 35 %, de 22,5 % et la tranche inférieure de 10 % reçoivent respectivement quatre, trois, deux étoiles et une étoile. La cote globale que Morningstar accorde à un produit géré découle d’une moyenne pondérée de son rendement sur trois, cinq et dix ans (le cas échéant) mesuré selon les critères de Morningstar. Les pondérations sont les suivantes : Si les données sur le rendement total sont disponibles sur 36 à 59 mois, la période de trois ans est pondérée à 100 %; si les données sont disponibles sur 60 à 119 mois, la période de cinq ans est pondérée à 60 % et la période de trois ans est pondérée à 40 %; si les données sont disponibles sur 120 mois et plus, la période de 10 ans est pondérée à 50 %, la période de cinq ans à 30 % et la période de trois ans à 20 %. Bien que la formule de calcul de la cote étoile sur dix ans semble accorder le plus de poids à la période de dix ans, la période de trois ans est celle qui a le plus d’incidence sur la cote en réalité puisqu’elle est comprise dans les trois périodes évaluées. Pour obtenir de plus amples renseignements sur le calcul de la cote étoile Morningstar ou sur le classement par quartiles, veuillez consulter L’HYPERLIEN « http://www.morningstar.ca » www.morningstar.ca. La cote étoile et le nombre de fonds d’actions canadiennes du FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité (ZLB) pour chaque période sont : cinq étoiles pour la période de trois ans (108 fonds), cinq étoiles pour la période de cinq ans (127 fonds). FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité (date de création : 21 octobre 2011)  Rendement sur un an (13,76 %), sur 3 ans (9,72 %), sur 5 ans (11,23 %), et depuis la création (13,67 %).

2 Le FNB BMO d’actions canadiennes à faible volatilité (ZLB) a remporté le prix en 2014, 2015, 2016, 2017, 2018. La note FundGrade A+MD est utilisée avec la permission de Fundata Canada Inc. Tous droits réservés. Les Trophées FundGrade A+MD sont remis annuellement par Fundata Canada Inc. afin de récompenser les fonds d’investissement canadiens qui se sont le plus démarqués. Le calcul des notes FundGrade A+MD se fait à la fin de chaque année civile et s’ajoute à celui des notes mensuelles FundGrade. Le système de notation FundGrade évalue les fonds en fonction de leur rendement corrigé du risque, mesuré par les ratios de Sharpe, de Sortino et d’information. Le pointage de chaque ratio est calculé individuellement, pour toutes les périodes de deux à dix ans. Les pointages sont ensuite équipondérés afin d’obtenir une note FundGrade mensuelle. Le décile des fonds les plus performants reçoit la note A; les deux déciles suivants, la note B; les quatre déciles suivants, la note C; les deux déciles suivants, la note D; et le décile des fonds les moins performants, la note E. Pour être admissible, un fonds doit avoir reçu une note FundGrade chaque mois de l’année précédente. Le système FundGrade A+MD utilise une moyenne pondérée cumulative (MPC) : à chaque note FundGrade de « A » à « E » correspond une valeur de 4 à 0, respectivement. C’est la note moyenne du fonds pour l’année qui détermine sa MPC. Chaque fonds possédant une MPC d’une valeur égale ou supérieure à 3,5 reçoit un Trophée FundGrade A+MD. Pour en savoir plus, visitez le site Web www.FundGradeAwards.com. Bien que Fundata déploie tous les efforts pour s’assurer de l’exactitude et de la fiabilité des données qui sont présentées ici, elle n’offre aucune garantie à cet égard.