TABLEAU DE BORD DES FNB CANADIENS DE BMO

— en date du 30 juin 2020 —

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ZQB et ZBBB : Rehausser la qualité et réduire le risque de votre exposition aux titres à revenu fixe

Alfred Lee

ZQB et ZBBB : Rehausser la qualité et réduire le risque de votre exposition aux titres à revenu fixe

Aperçu
Avec le coronavirus qui devient la préoccupation principale des marchés, les conseillers devraient revoir le positionnement des portefeuilles de leurs clients, en particulier la composante à revenu fixe.

Les investisseurs inquiets de voir la menace de l’épidémie peser encore longtemps sur le marché peuvent utiliser le FINB BMO obligations de sociétés de haute qualité (symbole : ZQB) pour améliorer la qualité de leurs placements en obligationsCeux qui détiennent des obligations à rendement élevé peuvent réduire leur risque en les échangeant pour des parts du FINB BMO obligations de sociétés notées BBB (symbole : ZBBB), dont les titres à revenu fixe de catégorie investissement produisent un rendement concurrentiel. Ces deux FINB permettent aux investisseurs de mieux atténuer les risques de leur portefeuille en ciblant des portions précises de l’univers des obligations. 

Précisions
FINB BMO obligations de sociétés de haute qualité (symbole : ZQB)
FINB BMO obligations de sociétés notées BBB (symbole : ZBBB)

Avantages

  • Revenu constant – Conçu pour dégager des rendements fiables
  • Sécurité – Composé d’obligations de qualité supérieure pour réduire l’exposition à la volatilité
  • Atténuation du risque – Possibilité d’échanger un panier d’obligations de qualité au sein d’un même FNB
  • Exposition ciblée – Calibration du risque au niveau souhaité, en fonction de perspectives macroéconomiques

Idée de placement – Rehausser la qualité et réduire le risque
Les facteurs politiques (élections, guerres commerciales, etc.) cédant l’avant-scène aux craintes qu’inspire le coronavirus, les marchés sont préoccupés des répercussions qu’aura l’épidémie sur la croissance mondiale et les prix des actifs. En raison de l’actuel repli des actifs risqués, les banques centrales ont récemment abaissé les taux de manière concertée. La baisse des taux pourrait rétablir la confiance, mais des inquiétudes demeurent. C’est pourquoi les investisseurs ont-ils tout intérêt à maîtriser le risque de leur portefeuille de titres à revenu fixe.

Les investisseurs qui s’inquiètent de ce que l’incertitude pourrait persister jusqu’à la fin de 2020 voudront peut-être miser sur des titres de plus grande qualité. Les obligations de sociétés de qualité supérieure cotées A et plus, comme celles que détient le FINB ZQB, ajoutent une protection supplémentaire tout en produisant un rendement supérieur à celui offert par les obligations d’État. Il s’avère précieux aussi pour les investisseurs dont la politique de placement interdit les placements dans des obligations notées BBB. Le FINB ZQB constitue une solution efficace pour les gestionnaires d’actifs : c’est un instrument à coût peu élevé qui leur permet de maximiser le rendement à un niveau qualité supérieur. 

En outre, les investisseurs qui détiennent des obligations à rendement élevé peuvent atténuer leur risque, qui est comparable à celui des actions, en se tournant vers les obligations de sociétés de catégorie investissement cotées BBB. C’est aussi un segment qui a tendance à enregistrer des rendements supérieurs à ceux du reste de l’univers des obligations de sociétés de catégorie investissement. Si vous êtes d’avis que les préoccupations entourant le COVID-19 sont exagérées et que les écarts de taux vont s’amenuiser, alors le FINB ZBBB est la solution parfaite pour les investisseurs qui cherchent à profiter de la compression des écarts, sans s’exposer aux obligations à rendement élevé, qui seraient les plus touchées en cas de repli de l’économie. De plus, les prix du pétrole ayant récemment chuté en raison de l’incapacité des pays membres de l’OPEP à s’entendre sur la réduction des stocks de brut, les émetteurs de titres à rendement élevé feront probablement face à des enjeux de solvabilité. ZBBB offrira aux investisseurs la possibilité d’investir dans des titres de catégorie investissement tout en obtenant un rendement plus élevé que l’ensemble des titres de catégorie investissement. 

Les obligations cotées BBB surpassent les autres segments du marché des obligations de sociétés

Feb-2020-BBB-Bonds-Graph-FR.jpg#asset:3862

Source : Bloomberg, du 31 décembre 2003 au 4 décembre 2019.

Perspectives

Les marchés s’attendent à ce que les banques centrales interviennent pour contrer la volatilité causée par le coronavirus. Comme prévu, la Réserve fédérale américaine a abaissé d’urgence de 50 points de base son taux de financement à un jour avant sa prochaine réunion, ce qui a incité la Banque du Canada à réduire aussi son taux de 50 points de base le lendemain. Les baisses de taux devraient ramener la confiance à court terme, mais il est difficile d’évaluer l’effet qu’aura le coronavirus sur les titres de créance au cours des prochains mois. En ciblant bien leurs placements en obligations de sociétés grâce à ces FINB, les investisseurs devraient être en mesure de gérer adéquatement leur risque. 

Alfred Lee

ZQB et ZBBB : Rehausser la qualité et réduire le risque de votre exposition aux titres à revenu fixe

Aperçu
Avec le coronavirus qui devient la préoccupation principale des marchés, les conseillers devraient revoir le positionnement des portefeuilles de leurs clients, en particulier la composante à revenu fixe.

Les investisseurs inquiets de voir la menace de l’épidémie peser encore longtemps sur le marché peuvent utiliser le FINB BMO obligations de sociétés de haute qualité (symbole : ZQB) pour améliorer la qualité de leurs placements en obligationsCeux qui détiennent des obligations à rendement élevé peuvent réduire leur risque en les échangeant pour des parts du FINB BMO obligations de sociétés notées BBB (symbole : ZBBB), dont les titres à revenu fixe de catégorie investissement produisent un rendement concurrentiel. Ces deux FINB permettent aux investisseurs de mieux atténuer les risques de leur portefeuille en ciblant des portions précises de l’univers des obligations. 

Précisions
FINB BMO obligations de sociétés de haute qualité (symbole : ZQB)
FINB BMO obligations de sociétés notées BBB (symbole : ZBBB)

Avantages

  • Revenu constant – Conçu pour dégager des rendements fiables
  • Sécurité – Composé d’obligations de qualité supérieure pour réduire l’exposition à la volatilité
  • Atténuation du risque – Possibilité d’échanger un panier d’obligations de qualité au sein d’un même FNB
  • Exposition ciblée – Calibration du risque au niveau souhaité, en fonction de perspectives macroéconomiques

Idée de placement – Rehausser la qualité et réduire le risque
Les facteurs politiques (élections, guerres commerciales, etc.) cédant l’avant-scène aux craintes qu’inspire le coronavirus, les marchés sont préoccupés des répercussions qu’aura l’épidémie sur la croissance mondiale et les prix des actifs. En raison de l’actuel repli des actifs risqués, les banques centrales ont récemment abaissé les taux de manière concertée. La baisse des taux pourrait rétablir la confiance, mais des inquiétudes demeurent. C’est pourquoi les investisseurs ont-ils tout intérêt à maîtriser le risque de leur portefeuille de titres à revenu fixe.

Les investisseurs qui s’inquiètent de ce que l’incertitude pourrait persister jusqu’à la fin de 2020 voudront peut-être miser sur des titres de plus grande qualité. Les obligations de sociétés de qualité supérieure cotées A et plus, comme celles que détient le FINB ZQB, ajoutent une protection supplémentaire tout en produisant un rendement supérieur à celui offert par les obligations d’État. Il s’avère précieux aussi pour les investisseurs dont la politique de placement interdit les placements dans des obligations notées BBB. Le FINB ZQB constitue une solution efficace pour les gestionnaires d’actifs : c’est un instrument à coût peu élevé qui leur permet de maximiser le rendement à un niveau qualité supérieur. 

En outre, les investisseurs qui détiennent des obligations à rendement élevé peuvent atténuer leur risque, qui est comparable à celui des actions, en se tournant vers les obligations de sociétés de catégorie investissement cotées BBB. C’est aussi un segment qui a tendance à enregistrer des rendements supérieurs à ceux du reste de l’univers des obligations de sociétés de catégorie investissement. Si vous êtes d’avis que les préoccupations entourant le COVID-19 sont exagérées et que les écarts de taux vont s’amenuiser, alors le FINB ZBBB est la solution parfaite pour les investisseurs qui cherchent à profiter de la compression des écarts, sans s’exposer aux obligations à rendement élevé, qui seraient les plus touchées en cas de repli de l’économie. De plus, les prix du pétrole ayant récemment chuté en raison de l’incapacité des pays membres de l’OPEP à s’entendre sur la réduction des stocks de brut, les émetteurs de titres à rendement élevé feront probablement face à des enjeux de solvabilité. ZBBB offrira aux investisseurs la possibilité d’investir dans des titres de catégorie investissement tout en obtenant un rendement plus élevé que l’ensemble des titres de catégorie investissement. 

Les obligations cotées BBB surpassent les autres segments du marché des obligations de sociétés

Feb-2020-BBB-Bonds-Graph-FR.jpg#asset:3862

Source : Bloomberg, du 31 décembre 2003 au 4 décembre 2019.

Perspectives

Les marchés s’attendent à ce que les banques centrales interviennent pour contrer la volatilité causée par le coronavirus. Comme prévu, la Réserve fédérale américaine a abaissé d’urgence de 50 points de base son taux de financement à un jour avant sa prochaine réunion, ce qui a incité la Banque du Canada à réduire aussi son taux de 50 points de base le lendemain. Les baisses de taux devraient ramener la confiance à court terme, mais il est difficile d’évaluer l’effet qu’aura le coronavirus sur les titres de créance au cours des prochains mois. En ciblant bien leurs placements en obligations de sociétés grâce à ces FINB, les investisseurs devraient être en mesure de gérer adéquatement leur risque.