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FNB de comptes d’épargne à intérêt élevé – À quoi s’attendre pour la suite?

20 nov. 2023

Après l’examen tant attendu des FNB de comptes d’épargne à intérêt élevé, le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) a décidé de maintenir les exigences de liquidité de 100 % pour les FNB de comptes d’épargne à intérêt élevé. 

Quelles seront les conséquences? 

  • Les taux de rendement bruts des FNB de comptes d’épargne à intérêt élevé devraient baisser de 0,50 % (à 5 %) après le 31 janvier 2024 (estimations de Valeurs Mobilières TD). 
  • Le BSIF a établi de nouvelles lignes directrices en matière de liquidité pour les dépôts de FNB de comptes d’épargne à intérêt élevé, aux termes desquelles ces dépôts devront être faits selon un ratio de liquidité à court terme (LCR) de 100 % pour les retraits d’ici le 31 janvier 2024.
  • Malgré la baisse du taux de rendement, les FNB de comptes d’épargne à intérêt élevé resteront concurrentiels sur le plan du prix et cette baisse ne devrait pas avoir d’incidence sur la liquidité.
  • Cette décision N’A PAS d’incidence sur les comptes d’épargne à intérêt élevé autonomes. 
  • En date du 18 octobre 2023, les FNB et les fonds d’investissement de comptes d’épargne à intérêt élevé avaient un actif total de 29 G$, dont 26,1 G$ dans des comptes d’épargne à intérêt élevé libellés en dollars canadiens et 2,9 G$ dans des comptes d’épargne à intérêt élevé libellés en dollars américains1.

Communiqué officiel : Le BSIF maintient la norme de liquidité de 100 % s’appliquant aux FNB de CEIE pour favoriser la résilience financière (osfi-bsif.gc.ca)

Les placements non traditionnels liquides ne sont pas tous égaux

NOUVEAU! Le FNB BMO de gestion de trésorerie en dollars US (symbole : ZUCM/ZUCM. U) investit principalement dans des bons du Trésor américain à court terme (moins d’un an) qui sont garantis par le gouvernement américain. Ce FNB composé à 100 % de titres de catégorie investissement visera à préserver le capital, en assurant des niveaux élevés de liquidité tout en générant un revenu mensuel régulier.

BMO Fonds du marché monétaire, série FNB (symbole : Le ZMMK) investit dans des instruments du marché monétaire de grande qualité émis par des gouvernements et des sociétés au Canada, notamment des bons du Trésor, des acceptations bancaires et du papier commercial dont la date d’échéance est de moins de 365 jours et la durée moyenne à l’échéance inférieure à 90 jours.

Le FNB BMO obligations à très court terme (symbole : ZST/ZST.L) et le FNB BMO obligations américaines à très court terme (symbole : ZUS. U/ZUS. V) détiennent principalement des obligations de catégorie investissement qui arrivent à échéance dans un an ou moins. Étant donné que les obligations de nos FNB d’obligations à très court terme se rapprochent de leur échéance, elles ont tendance à être très liquides. Les obligations de ces FNB sont sélectionnées pour procurer une diversification et des rendements attrayants tout en permettant de maintenir une approche prudente.

FNB BMO de gestion de trésorerie en dollars US (Non couvert)
ZUCM

  • Taux de distribution : 5,40 % | Mensuelle
  • Rendement à l’échéance : 5,51 %
  • Frais de gestion : 0,12 %*
  • Cote de risque† : faible à moyen

FNB BMO de gestion de trésorerie en dollars US (Parts en $ US)
ZUCM.U

  • Taux de distribution : 5,30 % | Mensuelle
  • Rendement à l’échéance : 5,51 %
  • Frais de gestion : 0,12 %*
  • Cote de risque† : faible

Fonds du marché monétaire BMO, série FNB
ZMMK

  • Taux de distribution : 4,92 % | Mensuelle
  • Rendement à l’échéance : 5,28 %
  • Frais de gestion : 0,12 %*
  • Cote de risque† : Faible

FNB BMO obligations à très court terme (Distribution des parts)
ZST

  • Durée : 0,52
  • Taux de distribution : 5,18 % | Mensuelle
  • Coupon : 2,66 %
  • Rendement à l’échéance : 5,66 %
  • Frais de gestion : 0,15 %*
  • Cote de risque† : Faible

FNB BMO obligations à très court terme (Accumulation des parts)
ZST.L

  • Durée : 0,52
  • Taux de distribution : 0,0 % | Mensuelle
  • Coupon : 2,66 %
  • Rendement à l’échéance : 5,66 %
  • Frais de gestion : 0,15 %*
  • Cote de risque† : Faible

FNB BMO obligations américaines à très court terme ($ US) (Distribution des parts)
ZUS.U

  • Durée : 0,38
  • Taux de distribution : 5,28 % | Mensuelle
  • Coupon : 1,62 %
  • Rendement à l’échéance : 6,36 %
  • Frais de gestion : 0,15 %*
  • Cote de risque† : Faible

FNB BMO obligations américaines à très court terme ($ US) (Accumulation des parts)
ZUS.V

  • Durée : 0,38
  • Taux de distribution : 0.0 % | Trimestrielle
  • Coupon : 1,62 %
  • Rendement à l’échéance : 6,36 %
  • Frais de gestion : 0,15 %*
  • Cote de risque† : Faible

Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, au 31 octobre 2023.

Rendement annualisé des distributions : La plus récente distribution régulière ou prévue (à l’exception des distributions de fin d’année supplémentaires), annualisée en termes de fréquence, divisée par la valeur liquidative courante.

1 Bloomberg au 18 octobre 2023.

* Une exonération des frais de gestion de 16 pdb a été mise en œuvre le 30 novembre 2021. Le RFG estimé représente ce que serait le RFG si la réduction avait été appliquée pendant une année entière.

† On entend par « risque » l’incertitude d’obtenir un rendement et la possibilité d’essuyer une perte en capital sur son placement.

Avis :

Les placements dans des fonds négociés en bourse peuvent comporter des frais de courtage, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire l’Aperçu du FNB ou le prospectus des FNB BMO avant d’investir. Les fonds négociés en bourse ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. 

Pour connaître les risques liés à un placement dans les FNB BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus du FNB BMO. Les FNB BMO s’échangent comme des actions, ils peuvent se négocier à escompte à leur valeur liquidative et leur valeur marchande fluctue, ce qui peut augmenter le risque de perte. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées. 

Les FNB BMO sont gérés par BMO Gestion d’actifs inc., qui est une société gestionnaire de fonds d’investissement et de portefeuille et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal. 

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