Le facteur qualité brille dans une période marquée par l’essor de l’intelligence artificielle
La gamme de FNB MSCI de qualité de BMO (ZGQ, ZUQ et ZEQ) investit dans des sociétés de grande qualité, définies par un rendement élevé des capitaux propres, des bénéfices stables moins influencés par les cycles économiques, des bilans solides et un endettement faible. Compte tenu de ces critères, la composition des indices mondial et américain de qualité a été orientée vers les sept magnifiques : titres de croissance de grande qualité dans le secteur des technologies, dont Apple, Microsoft et Meta, des sociétés qui sont des machines à croissance des bénéfices et riches en liquidités. En revanche, la composition sectorielle est plus équilibrée en Europe.
Fonds
FINB BMO MSCI Monde de haute qualité (symbole : ZGQ)
FINB BMO MSCI américaines de haute qualité (symbole : ZUQ)
FINB BMO MSCI Europe de haute qualité couvert en dollars canadiens (symbole : ZEQ)
Caractéristiques du facteur qualité
- Croissance à long terme : Les sociétés de qualité ont généralement une faible variabilité des bénéfices, des marges élevées et une clientèle fidèle, ce qui leur donne la capacité d’investir massivement dans des projets de croissance ainsi que dans la recherche et le développement.
- Bénéfices fiables : Le facteur choisit des titres dont les données fondamentales sont solides, les bénéfices stables et les bilans solides, qui peuvent offrir une résilience en période de forte volatilité des marchés.
- Profil de risque plus faible : Bien qu’il soit concentré dans des secteurs plus volatils, comme les technologies de l’information, le facteur qualité maintient des profils de risque plus faible que les fonds du seul secteur des technologies de l’information. On peut également considérer la gamme Qualité de BMO comme une méthode à risque moyen permettant d’accéder à des sociétés présentant un potentiel de croissance élevé dans des secteurs populaires, comme les technologies de l’information, qui seraient autrement considérées comme à risque élevé sur une base individuelle.
Les valorisations des titres de qualité ont été moins influencées par les taux obligataires à long terme en 2023
En raison de sa pondération importante dans le secteur des technologies de l’information, la gamme Qualité s’est très bien comportée en 2023. L’envolée des actions technologiques à grande capitalisation, alimentée par l’optimisme des investisseurs à l’égard de l’essor de l’intelligence artificielle, a permis au facteur qualité d’enregistrer un rendement supérieur aux indices de référence globaux.
Le mantra voulant que les taux d’intérêt restent plus élevés plus longtemps a entraîné une hausse des taux de rendement à long terme qui a fait baisser les valorisations de nombreux autres secteurs en 2023, en particulier les services publics et l’immobilier. Ces secteurs en particulier ont un endettement élevé et un potentiel de croissance modérée des bénéfices, deux caractéristiques que le facteur qualité exclut.
Le ZGQ par rapport à l’indice MSCI Monde
Une comparaison du FINB BMO MSCI Monde de haute qualité (symbole : ZGQ) montre clairement le rendement relatif supérieur enregistré par le facteur qualité dans l’ensemble du marché.
Le ZUQ par rapport à l’indice MSCI États-Unis
Le facteur qualité américain a surpassé l’ensemble du marché, et le FINB BMO MSCI américaines de haute qualité (symbole : ZUQ) a surpassé l’indice MSCI États-Unis.
Le ZEQ par rapport à l’indice MSCI Europe
On peut encore observer le rendement relatif supérieur du facteur qualité par rapport à l’ensemble du marché en Europe, où le FINB BMO MSCI Europe de haute qualité couvert en dollars canadiens (symbole : ZEQ) détient un avantage de rendement supérieur à long terme.
En bonne position pour réussir à long terme
Le facteur qualité est bien placé pour prospérer, car les sociétés technologiques à grande capitalisation continuent de jouer un rôle essentiel dans l’essor de l’intelligence artificielle et s’harmonisent avec l’accent mis par le facteur sur la stabilité des bénéfices et la santé financière robuste. Dans un contexte technologique en évolution, les sociétés qui mettent l’accent sur l’innovation et l’efficacité, caractéristiques clés du facteur qualité, sont bien placées pour croître.
De plus, dans un contexte de taux d’intérêt élevés, le facteur qualité prend également de l’importance en raison de son faible endettement. Comme les taux d’intérêt restent supérieurs aux normes historiques, ces sociétés sont mieux en mesure de composer avec les incertitudes économiques, tout en continuant d’investir dans des activités de recherche et de développement cruciales pour leur croissance.
Par conséquent, les investisseurs qui accordent la priorité à la stabilité, à la gestion du risque et aux solides données financières fondamentales trouveront que les FNB MSCI de qualité de BMO (ZGQ, ZUQ et ZEQ) sont intéressants à long terme.
1 Données de rendement standard :
1 an |
3 ans |
5 ans |
10 ans |
Depuis création |
|
ZGQ |
27,59 % |
10,00 % |
15,00 % |
- |
13,45 % |
2 Données de rendement standard :
1 an |
3 ans |
5 ans |
10 ans |
Depuis création |
|
ZUQ |
33,71 % |
13,74 % |
16,94 % |
- |
15,68 % |
3 Données de rendement standard :
1 an |
3 ans |
5 ans |
10 ans |
Depuis création |
|
ZEQ |
9,15 % |
9,09 % |
11,49 % |
9,54 % |
9,54 % |
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