Stratégie

Le moment est venu de prendre ses distances de Nvidia et des sept magnifiques? Voici comment faire.

Chris Heakes
CFA, M.Fin., Directeur général et directeur de portefeuille, Fonds négociés en bourse
5 mars 2024

Les marchés boursiers américains ont connu un excellent début d’année, l’indice composé S&P 500 ayant déjà progressé de 6,3 %, ce qui est légèrement inférieur au rendement de 6,5 % de l’indice Nasdaq 100. La remontée depuis le début de l’année s’inscrit dans la continuité de la hausse des actifs à risque qui a commencé à la fin d’octobre de l’année dernière.


Fonds en vedette : 

FINB BMO MSCI américaines de haute qualité (symbole : ZUQ) 
FNB BMO NASDAQ 100 (symbole : ZNQ)
FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de technologies (ZWT)


  • Des portefeuilles diversifiés et composés d’actions de grande qualité sélectionnées en fonction des caractéristiques suivantes : un rendement des capitaux propres (RCP) élevé, une faible variabilité des bénéfices et un niveau d’endettement bas.
  • Maintien de l’exposition aux sept magnifiques et réduction du risque de concentration. 
  • Superposition d’options d’achat couvertes (ZWT) offrant un potentiel de rendement supplémentaire grâce aux primes d’options.


Prendre ses distances de Nvidia et des sept magnifiques et diversifier ses placements

Si nous examinons de plus près la composition de la reprise jusqu’à présent cette année, nous verrons que le rendement provient en majeure partie de Nvidia Corp. et, dans une moindre mesure, de Microsoft Corp. Les facteurs favorables liés au thème de l’intelligence artificielle (IA) ont grandement avantagé Nvidia (NVDA), le titre s’étant envolé de plus de 1 950 % au cours des cinq dernières années. 

Bien que les attentes soient devenues de plus en plus élevées, la société de semi-conducteurs continue de dépasser considérablement les cibles des analystes pour ses bénéfices trimestriels. Il est donc difficile pour les investisseurs de se départir complètement de ce titre, mais il serait prudent d’encaisser des profits à ce stade-ci. Nvidia et les autres membres du groupe des sept magnifiques (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon Meta Platforms et Tesla) ont tous nettement surpassé l’indice composé S&P 500 au cours des trois dernières années.


Nvidia et les autres membres du groupe des sept magnifiques par rapport à l’ensemble du marché

Bien que les attentes soient devenues de plus en plus élevées, la société de semi-conducteurs continue de dépasser considérablement les cibles des analystes pour ses bénéfices trimestriels. Il est donc difficile pour les investisseurs de se départir complètement de ce titre, mais il serait prudent d’encaisser des profits à ce stade-ci. Nvidia et les autres membres du groupe des sept magnifiques (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon Meta Platforms et Tesla) ont tous nettement surpassé l’indice composé S&P 500 au cours des trois dernières années. Nvidia et les autres membres du groupe des sept magnifiques par rapport à l’ensemble du marché
Sources : BMO Gestion mondiale d’actifs, au 31 janvier 2024. Les rendements indiciels ne tiennent pas compte des frais d’opération ni de la déduction d’autres frais et charges. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Le rendement passé n’est pas indicatif des rendements futurs.

À ce stade du cycle, nous sommes d’avis que les investisseurs devraient envisager de diversifier leurs placements et de prendre leurs distances de Nvidia et des autres membres du groupe des sept magnifiques en utilisant un FNB plus général. Ce faisant, ils pourraient conserver leur exposition, tout en réduisant le risque de concentration global. Étant donné que la majeure partie de la remontée des derniers mois est attribuable à l’espoir de réductions de taux vigoureuses par la Réserve fédérale américaine, des données économiques solides qui pourraient mener à un contexte de politique monétaire moins conciliante justifieraient une exposition plus large aux actions pour un portefeuille d’actions plutôt qu’à certains titres individuels qui pourraient être plus vulnérables aux corrections de cours. 

Les investisseurs peuvent diversifier leurs placements de différentes façons avec un FNB tout en maintenant leur exposition à Nvidia et aux sept magnifiques.


Voici trois options qui méritent d’être explorées :

1) FINB BMO MSCI américaines de haute qualité (symbole : ZUQ)1 | FINB BMO MSCI américaines de haute qualité (parts en $ US) (symbole : ZUQ.U) | FINB BMO MSCI américaines de haute qualité (parts couvertes) (symbole : ZUQ.F)

Avantages de la diversification :

  • Détenir un portefeuille diversifié et composé d’actions de grande qualité sélectionnées en fonction des caractéristiques suivantes : un rendement des capitaux propres (RCP) élevé, une faible variabilité des bénéfices et un niveau d’endettement bas.
  • Le secteur de la technologie représente 37,5 %2 du portefeuille et l’accent est mis sur des sociétés de qualité supérieure riches en liquidités. 
  • Exposition aux sept magnifiques, à l’exception d’Amazon et de Tesla.
  • Une bonne façon pour les investisseurs d’obtenir une exposition à des titres de grande qualité autres que les titres technologiques.
  • Frais de gestion de 0,30 %

2) FINB BMO actions du Nasdaq 100 (symbole : ZNQ)1 | FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (symbole : ZQQ)

Avantages de la diversification : 

  • Historiquement, l’indice Nasdaq 100 est connu comme un indice boursier américain à forte croissance. 
  • Il est exposé aux sept magnifiques et est composé à 50,4 %3 de titres technologiques.
  • Frais de gestion de 0,35 %.

3) FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de technologies (ZWT)

Avantages de la diversification :

  • Portefeuille diversifié composé de 28 sociétés technologiques à grande capitalisation. 
  • Comprend une superposition d’options d’achat couvertes afin d’augmenter le rendement. 
  • Convient aux investisseurs qui sont à la recherche d’une exposition aux technologies américaines offrant un certain rendement, car les titres technologiques versent généralement de faibles dividendes, voire aucun. 
  • Frais de gestion de 0,65 %.

1 La variation des cours de change peut aussi réduire la valeur de votre placement.

2 Au 31 janvier 2024.

3 Au 31 janvier 2024.

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