Trois grandes raisons qui devraient permettre à l’or de poursuivre son ascension

La reprise actuelle de l’or a ceci de particulièrement intéressant qu’elle s’accompagne d’une hausse des placements aurifères des FNB mondiaux. 

Ce que cela nous dit, c’est que, cette fois-ci, petits épargnants et investisseurs institutionnels profitent de la manne, contrairement à ce qui s’était passé entre la fin de 2022 et le début de 2024. À l’époque, les achats d’or étaient essentiellement le fait des banques centrales.

Qu’est-ce qui fait que les investisseurs particuliers et institutionnels participent davantage au mouvement aujourd’hui? Trois raisons : 

• Premièrement, la Réserve fédérale américaine ayant recommencé à baisser ses taux d’intérêt, les coûts associés aux placements dans le métal jaune vont baisser (contrairement à ce qu’on avait pu observer au cours des années précédentes). 
  
  
• Deuxièmement, le marché s’inquiète de plus en plus des perspectives d’inflation à long terme. 
  
  
• Troisièmement, la perte de confiance à l’égard des institutions américaines se reflète davantage sur les marchés.

L’ampleur actuelle des cours peut certes en inquiéter certains. Toutefois, entre le regain d’intérêt manifesté par les investisseurs particuliers et institutionnels et les éléments qui plaidaient déjà en faveur de l’or (achats des banques centrales, effet de diversification), la situation reste propice à une remontée durable des cours, qui pourraient atteindre les 4 500 $ US d’ici la fin du premier semestre de 2026. 

Graphique : Évolution comparative des placements aurifères totaux des FNB et du prix de l’or au comptant

Source : Bloomberg, BMO Gestion mondiale d’actifs, 31 août 2025.

Les investisseurs qui souhaitent investir dans l’or ou étoffer leurs placements aurifères peuvent choisir entre trois stratégies, en fonction de leur tolérance au risque et de leurs objectifs de placement (placement direct dans l’or métal, production de revenus mensuels ou plus-values boursières) : 

Recherche de liquidités : une combinaison de revenus et de couverture contre les risques de marché

• Combine une exposition au prix du lingot d’or et à une stratégie d’écart sur options d’achat couvertes pour obtenir des primes et générer des revenus réguliers.
• FNB BMO écart sur options d’achat couvertes de lingots d’or (ZWGD)

Placement direct

• Permet de profiter de l’évolution des cours du lingot d’or, sans avoir à se soucier de l’achat ni de l’entreposage du métal lui-même. Les stocks ne sont conservés que sous forme physique. L’or est conservé dans un coffre-fort de BMO à Toronto.
  
  • FNB BMO lingots d’or (ZGLD)
  • FNB BMO lingots d’or couvert en dollars canadiens (ZGLH)
  • FNB BMO lingots d’or – parts en $ US (ZGLD.U)

Actions aurifères

• Placement en actions de sociétés d’exploitation et d’exploration minière dont le cours tend à fluctuer avec les prix de l’or. Confère également une exposition à la rentabilité et aux activités minières des entreprises concernées.
• FINB BMO équipondéré aurifères mondiales (ZGD)
• FINB BMO petites aurifères (ZJG)

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