Stratégie et perspectives

Alors, voilà. À peine quelques mois après son investiture, le président américain Donald Trump a lancé la première salve d’une guerre commerciale mondiale.

Même si les estimations du nouveau taux moyen effectif des droits de douane américains varient, de l’avis général, il dépasse largement 20 %. C’est un écart substantiel par rapport à ce qu’il était voilà quelques mois (de 2 % à 3 % environ). Le nouveau barème tarifaire signale le retour des États-Unis à des politiques commerciales restrictives qu’on n’avait pas vues depuis la Grande Dépression, il y a un peu plus d’un siècle.

À l’aube de cette année, un grand nombre d’investisseurs s’attendaient à ce que l’élan touche davantage de titres que ceux des sept magnifiques (Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA et Tesla). D’un point de vue sectoriel, cela impliquait de délaisser les communications, la technologie et la consommation discrétionnaire au profit de secteurs offrant une valeur potentielle.